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金牛娱乐:抱团要瓦解?机构慌了?看看“聪明资金”怎么操作
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金牛娱乐:抱团要瓦解?机构慌了?看看“聪明资金”怎么操作

作者:金牛3主管:三少    发布时间:2021-02-21 14:55:17     浏览次数 :


金牛娱乐:抱团要瓦解?机构慌了?看看“聪明资金”怎么操作

抱团要瓦解?机构慌了?看看“聪明资金”怎么操作

  这个周末,市场谈论比较激烈的是:随着抱团股接连下挫,机构抱团是否会瓦解?

  牛市前两个交易日,市场“二八风格”风格出现逆转,以贵州茅台为代表的机构重仓股接连下挫,而多数中小盘股呈现接连反弹走势,开市第二个交易日更是以百股涨停方式迎接牛年。

  值得注意的是,在机构重仓股下跌的过程中,被市场誉为“聪明资金”的北向资金逆势增持,两天净买入146亿元,宁德时代、洋河股份、迈瑞医疗、美的集团等股价下跌,北向资金增持金额居前。

  牛年机构抱团股为何大跌?

  A股春节假期休市期间,外围市场整体表现稳定,在没有重大利空消息影响下,前期机构关注的白酒、新能源、医药等板块龙头股纷纷大跌,而中小盘股却获得资金关注,反弹幅度明显,市场运行风格与年前出现显着的变化。

  具体来看,白酒龙头股贵州茅台牛年首个交易日跌5%,次日延续跌势,但跌幅收窄至0.45%,两个交易日累计下跌5.42%;锂电池巨头宁德时代两个交易日累计下跌6.1%;家电龙头美的集团两个交易日累计下跌8.51%;医药龙头药明康德两个交易日累计下跌6.5%;安防龙头海康威视两个交易日累计下跌6.55%…

  机构抱团股纷纷大跌,多数中小盘股获得资金关注,接连出现反弹走势,2月19日两市更是出现百股涨停,中小盘股无疑是涨停的主要成分。据数据统计,牛年前两个交易日,市值10亿至50亿的股票平均涨幅为6.62%;市值50亿至100亿的股票平均涨幅为5.84%;市值100亿至500亿的股票平均涨幅为3.91%。

  对于近期市场表现,东吴证券分析认为,节后两个交易日,以贵州茅台为代表的价值蓝筹股大跌的原因主要有以下几点:

  首先是美债收益率不断走高。东吴证券认为,核心消费公司的估值与美债收益率的反向相关性变强,而与短期业绩关联度明显下降。全球宏观层面上的利率、流动性、通胀等问题才是值得关注的焦点。美债利率的攀升不仅可能限制美股股市市盈率的上行空间,也会传导至其他国家市场,从而导致高估值的股票承受巨大压力,特别是在核心股票正处于历史估值高位区间的时候。

  其次是央行收紧流动性。东吴证券指出,抱团票由于估值普遍偏高,流动性是支撑它们涨不停的最重要原因。2月18日,央妈就回收流动性,开展了200亿的逆回购,但是有2800亿到期,另外开展了2000亿MLF刚好对冲掉到期的2000亿MLF,总体而言回收了2600亿的流动性。2月19日再次回收800亿7天期逆回购。这些动作再次体现了“紧平衡”的意图。这也给高估值成长股带来了不小的压力。

  再次是全球经济复苏曙光已现,化工、金属、机械、建材建筑和出口产业链,以及银行、券商、龙头地产基本面较为扎实,相关行业2021年盈利增速很可能比下游的消费行业更高。这些板块的估值与机构配置比例目前都处于历史低位。由于切换出来的资金体量较大,化工、有色等顺周期板块正好有足够的空间承接这些资金。

  北向资金逆势增持

  尽管医药生物、新能源、白酒等机构抱团板块牛年前两个交易日股价大跌,但北向资金持股数据显示,多数大跌的龙头股获其增持。

  北向资金两个交易日合计净买入146.27亿元,其中北向资金通过沪股通净买入44.73亿元,深股通净买入101.54亿元。

  按照行业划分,医药生物、银行、电气设备、有色金属等20个行业板块获净买入,其中,医药生物、银行、电气设备等行业板块净买入金额超20亿元,有色金属、农林牧渔、计算机等行业板块净买入金额超10亿元。而电子、汽车、交通运输、国防军工、食品饮料等8个行业板块被其净卖出。

  值得注意的是,医药生物板块近两个交易日跌幅明显,反而成为北向资金的第一净买入方向。新能源板块也获其关注,电气设备行业净买入24.93亿元。银行因其估值偏低,净买入28.14亿元。

  个股方面,宁德时代两个交易日获北向资金净买入14.65亿元,净买入金额最多,而该股走势并不乐观,近两个交易日接连呈现调整走势,累计跌幅达6.1%。

  值得注意的是,同样作为白酒股,贵州茅台被北向资金净卖出12.47亿元,而五粮液则被净买入14.33亿元,北向资金在白酒股的交易层面,着实有点矛盾。